En date du 15 février 2024, des changements seront apportés au Fonds d’actifs tangibles multigestionnaire (ci-après « Fonds »). Ces changements visent principalement à tirer avantage de la croissance des actifs du Fonds survenue au cours des dernières années pour en améliorer la diversification, autant sur le plan de sa répartition d’actifs cible que de ses placements sous-jacents. Ils découlent de travaux d’analyse et d’optimisation réalisés dans le but de maximiser la relation rendement/risque du portefeuille, en fonction des hypothèses de marchés actuelles.
Ces travaux sont effectués sur une base périodique et peuvent mener à des ajustements à la répartition d’actifs cible du Fonds lorsque leurs résultats diffèrent suffisamment de la répartition actuelle pour justifier des modifications. Ainsi, les changements apportés s’inscrivent dans un cadre de positionnement stratégique de la répartition d’actifs du Fonds, et ne sont pas destinés à des fins de gestion tactique.
Quels sont les détails des changements?
La répartition d’actifs cible du Fonds sera ajustée de façon à refléter les perspectives actuelles de rendement et de risque à long terme des différentes composantes d’actifs tangibles. La cible en immobilier privé sera réduite au profit des infrastructures privées, et le Fonds pourra dorénavant investir dans des stratégies privées de ressources naturelles. L’ajout des ressources naturelles vise à réduire le risque du portefeuille en y intégrant des actifs qui sont peu corrélés avec les placements en immobilier et en infrastructure.
La cible en ressources naturelles sera initialement établie à 0 %, sur une base temporaire, en attendant d’avoir formellement identifié la première stratégie qui serait ajoutée à la composition. Les ajustements à la répartition d’actifs cible se feront graduellement en utilisant les flux de trésorerie futurs du Fonds.
Par ailleurs, le Fonds DGIA Infrastructures privées mondiales sera ajouté à la composition du Fonds, avec une allocation cible représentant 50 % de l’exposition totale en infrastructures privées. Cet ajout amènera une complémentarité par rapport au Fonds d’infrastructures directes mondiales IFM, que ce soit au niveau des types d’investissement ou de la répartition sectorielle, tout en permettant un déploiement plus rapide du capital du Fonds dans cette catégorie d’actif. La position dans le Fonds DGIA Infrastructures privées mondiales sera bâtie graduellement à partir des flux de trésorerie futurs du Fonds.
Des modifications seront également faites à la composition des
actifs publics du Fonds, autant au niveau des stratégies utilisées que de leur répartition cible. Ces modifications visent à s’assurer que la composante publique du Fonds reproduise le plus fidèlement possible le profil de rendement et de risque des actifs privés.
Le tableau ci-dessous présente l’aperçu des changements prévus à la structure du Fonds par rapport à sa composition actuelle :
| Catégorie d’actif / Fonds sous-jacent | Cible
actuelle | Nouvelle cible
(temporaire) | Nouvelle cible
(ultime) |
|---|
| Actifs tangibles privés |
70 % |
|---|
| Immobilier |
42 % |
30 % |
22,5 % |
|---|
| DSF Immobilier direct mondial Invesco | 28 % | 20 % | 15 % |
| DSF Immobilier direct mondial UBS | 14 % | 10 % | 7,5 % |
| Infrastructures |
28 % |
40 % |
30 % |
|---|
| DSF Infrastructures directes mondiales IFM | 28 % | 20 % | 15 % |
| DGIA Infrastructures privées mondiales | - | 20 % | 15 % |
| Ressources naturelles |
s.o. |
0 % |
17,5 % |
|---|
| Actifs publics |
30 % |
|---|
| Actions et titres obligataires |
22,5 % |
22,5 % |
|---|
| DSF BlackRock® indiciel immobilier mondial | 7,5 % | 8 % |
| DSF BlackRock® indiciel infrastructures mondiales | 15 % | 6 % |
| DSF BlackRock® indiciel MSCI monde tous pays | - | 8,5 % |
| Encaisse et titres à court terme |
7,5 % |
7,5 % |
|---|
| DSF Marché monétaire DGIA | - | 7,5 % |
| DSF Hypothèques et obligations à court terme PH&N | 7,5 % | - |
Les présentes modifications n’auront pas d’incidence sur les frais d’investissement du Fonds.
À propos du Fonds DGIA Infrastructures privées mondiales
Ce fonds vise à générer des rendements ajustés en fonction du risque et favorables à long terme en constituant un portefeuille diversifié d’actifs d’infrastructure au moyen de placements directs, de placements conjoints et de placements dans des fonds. Il cherche à diversifier ses placements à l’échelle mondiale en mettant l’accent sur le Canada et les États-Unis, et en accordant la priorité aux territoires qui sont stables sur le plan politique et qui ont des cadres juridiques, réglementaires, fiscaux et comptables bien établis. Le fonds cible principalement des placements dans le marché intermédiaire, et se concentre dans les actifs d’infrastructure de base et de base plus afin d’assurer la stabilité et la prévisibilité de ses flux de trésorerie.
Pour en savoir plus sur ces changements, n’hésitez pas à communiquer avec votre conseiller ou conseillère Relations client.